★每日债市参考(09.14)
【今日关注】
1、人民银行副行长吴晓灵周四表示，特别国债的发行仅仅是增加了一种流动性回收工具，与央行票据的作用等同，央行回收流动性的力度不会发生改变，市场不必恐慌；并表示，央行今年以来对于利率上升的容忍度已经提高很多。
2、周四，公开市场发行70亿元三个月期央行票据，中标利率为2.8275%，与上周持平。
3、国家统计局周四公布，8月规模以上工业增加植同比增长17.5%。
【市场评述】
银行间现券市场——成交萎缩
周四，公开市场三个月期央票中标水平与上周持平。二级市场内，债券交投清淡，市场参与者谨慎操作。受资金面影响，短期品种抛盘巨大，收益率继续上行。当日一月期内的金融债买入利率上行，看齐与回购市场的利率水平。同时在特别国债即将发行的因素影响下，机构投资者对后期长债的走势不甚明朗，长债抛盘仍然较重，买盘缺失。
交易所现券市场——交投清淡
周四，交易所国债市场观望气氛浓厚，交投清淡。上证国债指数报收于109.919点，比上一交易日下行了0.066个基点。全天共成交3.56亿元，且以短期国债品种的交易为主。个券方面，交易所品种02国债，21国债和21国债(3)成交量居前。收益率方面，各券均有不同程度的下跌。从盘面看，预计指数仍有进一步下行的可能性。
银行间资金市场——资金市场短期资金利率升幅趋缓
周四，人行仅发行70亿元央票，由此本周公开市场净投放1400亿元，为半年来净投放最高的一周，银行间信用拆借和质押式回购两市场全天成交量2925亿元。受到新股解冻，资金调拨的影响，资金紧张，市场恐慌情绪较重。早盘各资金清算行限制当日融出，众多的正回购报价推动回购利率快速走高。隔夜利率收于3.03％，比上一交易日上行了14.4BP。一直启稳的隔夜利率开始大幅上行充分反映了大行资金的紧张，隔夜融资相当谨慎。此外，当天R021的成交利率出现6.5％，创历史新高。
利率互换市场——报价继续上行
周四，在升息预期的影响下，机构投资者操作谨慎利率，互换市场成交清淡。当日，市场报价基本没有改变，询价机构较少。但在短期品种中，略有成交。6月期限成交在3.06％的水平。表明有机构预计在本轮回购利率上行之后，宽裕的市场资金将重新使互换利率进入下行通道内。
【后势预测】
目前市场的主题是资金，过于紧张的资金局面使市场短券的抛盘增加，债券市场明显走弱；此外强烈的升息预期也导致债券市场交投清淡，观望气氛浓重。预计这种情况将在未来一段时间内持续。
国债期限结构
剩余年限 1年 2年 3年 4年 5年 6年 7年
20070104 2.14 2.32 2.45 2.55 2.63 2.77 2.87
20070913 2.97 3.32 3.58 3.67 3.78 3.92 4.11
金融债期限结构
剩余年限 0.25年0.5年 1年 2年 3年 4年 5年
20070104 2.58 2.75 2.82 2.92 3.01 3.08 3.14
20070913 3.17 3.16 3.46 3.73 3.92 4.13 4.22
【人民币市场行情】
银行间市场回购交易行情
品种
R001
R007 R014
R021 R1M
加权平均利率 3.0327
4.0301 4.4903
5.5035 4.4689
银行间市场拆借交易行情
品种
IBO001 IBO007
IBO014 IBO021
IBO1M
加权平均利率 3.07 4.1966
4.2173 -
-
上海银行间同业拆放利率
品种
0/N
1W 2W 1M
3M 6M
9M 1Y
SHIBOR 3.0194
4.0208 4.16 4.4456
3.3723 3.4648
3.6024 3.8019
上海证券交易所主要国债交易行情
品种 剩余年限 收盘净价 涨跌值收益率
20国债10 0.3 100.2
-
-
02国债14 0.2 99.98
-0.04
-0.04
04国债03 1.7 101.55
0.01
0.01
03国债01 2.6 97.27
-0.25
-0.256
04国债04 3.8 103.51
0.26
0.252
04国债07 4.1 103.4
-
-
03国债08 6.1 91.99
-0.01
-0.011
03国债03 15.7 85.49
-0.19
-0.222
上海证券交易所回购交易行情
品种
R001 R007
R014 R028 R091
收盘利率 - 19.045 20 9.4 -
主要指数变化情况
品种
指数 涨跌值 涨跌幅
上证国债指数 109.919 -0.094 -0.09
上证综合指数 5273.592 100.965 1.95
深证成份指数 17959.52 561.11 3.23
